Un petróleo en máximos de tres años dispara las ventas de fondos de cobertura

MADRID. Los fondos de cobertura redujeron las apuestas alcistas de materias primas por tercera semana, ya que el dólar más fuerte creó vientos en contra para los metales, mientras que los precios del crudo continuaron atrayendo la toma de ganancias. Manteniéndose con la energía, la demanda de productos derivados del petróleo siguió aumentando mientras que el gas natural se redujo en un cuarto. Por su parte, los granos se mezclaron con la venta de soja, que se vio compensada con creces por una fuerte compra previa de WASDE de maíz y trigo.

Si bien el petróleo crudo se recuperó gracias a la decisión del presidente Trump de abandonar el acuerdo nuclear de 2015, los fondos de cobertura aprovecharon la oportunidad para reducir las apuestas alcistas por tercera semana consecutiva. Durante este tiempo, la combinación de largos netos (utilizando cuatro contratos de petróleo en CME e ICE) se redujo en 88.000 lotes a 1 millón, un mínimo de ocho semanas. Sin embargo, la demanda de productos continuó con el aumento de la oferta neta de gasóleo, gasolina y diesel.

El oro y la plata lucharon contra el dólar más fuerte y ambos lograron mantenerse por encima del soporte clave de 1.300 dólares/onza y 16 dólares/onza respectivamente. A pesar de una pequeña cantidad de compras netas en oro, el total bruto disminuyó a 118,000 lotes, un mínimo de 26 meses. Sobre esa base, los fondos no se han preparado para un posible movimiento alcista con objetivo técnico en 1,326 $/onza, coincidente con el retroceso del 38,2% de la venta masiva entre abril a mayo. Tres semanas de compras de cobre se detuvieron debido a que el dólar más fuerte y el impasse comercial entre Estados Unidos y China pesan tanto en el sentimiento como en los precios.

El nerviosismo comercial de China, que resultó en una menor demanda de soja estadounidense, mientras tanto, ayudó a desencadenar la mayor venta semanal desde diciembre. Los fondos cambiaron su posición en el trigo a larga neta, pero es poco probable que sobreviva a la semana. Esto después de la presión de venta que aumentó tras del informe WASDE del pasado jueves, que mostró un sorpresivo aumento en la producción de trigo de los Estados Unidos a pesar del mal estado del trigo de invierno.

En las materias primas suaves, las elevadas posiciones cortas en azúcar y café continuaron reduciéndose mientras que los compradores de cacao se detuvieron tras 15 semanas consecutivas de compra.
 
Ole Hansen es jefe de estrategia en materias primas de Saxo Bank